中信建投：CES展机械放异彩 12月挖机呈现翘情

　　CES展机械放异彩，财产无望深度受益于AI成长。CES展机械放异彩，展示出优良的活动机能、AI智能取场景落地等，AI已逐渐从软件向实体世界全面渗入，机械人做为AI落地使用的主要载体，将深度受益于AI财产成长。同时，马斯克最新对Optimus的再次彰显决心，V3具备人类级此外手部工致度、AI大脑，以及大规模量产能力，后续的产物发布、量产推进等值得高度关心。后续Gen3定点、新品发布、国产机械人厂商IPO进展等事务催化值得沉点关心，底部聚焦优良环节，把握确定性和工致手等焦点变化。

　　12月挖机表里销均实现双位数增加，呈现翘情，表示超预期，继续看好2026Q1的开门红行情。2025年12月挖机销量23095台，同比+19。2%。此中国内10331台，同比+10。9%；出口12764台，同比+26。9%。2025年共发卖挖机235257台，同比+17%；此中国内118518台，同比+17。9%；出口116739台，同比+16。1%。非挖Q3以来表示很是靓丽，11月汽车吊、履带吊内销同比别离+26%、出口同比别离+8%、+53%，履带吊表示特别靓丽。该行估计2026年国内市场无望实现10%以上增加，出口无望实现15%以上增加，表里需持续共振向上。

　　11月叉车大车表里销维持增加，看好聪慧物流相关营业放量。7月大车内销+5%，出口同比+8%，8月大车内销+11%，出口+17%，9月大车内销+16%，出口+23%，10月大车内销+8%，出口+13%，11月大车内销+4%，出口+11%。看好叉车表里需共振向上。头部企业积极结构智能物流、无人叉车，本年Q4已推出物流范畴具身智能相关产物，“无人化”无望快速放量。

　　固态电池冲刺量产，国度尺度逐渐完美，看好板块春季行情。2026年CES展会，草创公司DonutLab颁布发表将推出全球首款全固态电池激发关心，如若最终交付将会成为全球固态电池行业成长的主要里程碑，标记着固态手艺从尝试室量产车型。固态电池国度尺度《电动汽车用固态电池第1部门：术语和分类》曾经进入公开收罗看法阶段，草案规范行业公用术语，将极大削减行业名词混用乱象。跟着固态电池中期验收如期进行，各企业中试线样品遭到严苛查验，手艺方案将进一步，确定性逐渐加强，头部电池厂及整车厂无望新一轮订单投标，看好春季行情下固态电池板块的设置装备摆设价值。

　　智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，CES展机械放异彩，财产无望深度受益于AI成长，特斯拉Gen3逐渐进入新品发布期，国产厂商新品及本钱运做加快，底部聚焦优良环节，把握确定性取焦点变化。工程机械方面，12月挖机呈现翘情，继续看好26Q1开门红。存储大周期启动，半导体设备企业订单无望维持高增速。固态电池中期验收如期进行，手艺方案进一步，从机厂投标期近，看好锂电设备春季行情。

　　AIPCB无望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。PCB行业呈现沉回上行期、东南亚建厂等特点，产量的添加及工艺的变化无望持续拉动PCB设备的更新和升级需求。PCB设备中，钻孔、镭钻、内层图形、外层图形、电镀、检测设备的价值量占比别离为15%、5%、6%、19%、19%、5%，为价值量及壁垒俱高的环节，间接决定了电板的互联密度、信号完整性和出产良率。AI驱动行业向更高层数、更精细布线和更高靠得住性标的目的成长，对加工工艺提出更高的要求，各环节均有显著变化。关心钻孔环节的鼎泰高科，电镀环节的东威科技等。

　　恒立液压、奥比中光、柳工、徐工机械、杰瑞股份、耐普矿机、三一沉工、中联沉科、安徽合力、杭叉集团、华测检测、首程控股、先导智能、博众精工、海际、伊之密、普源精电、中际结合、迈为股份。

　　长鑫科技IPO申请获受理，存储大周期启动，设备企业订单无望维持高增速。估计2026年b厂本钱开支仍将向上，此中存储确定性最强，先辈逻辑无望继续维持强劲表示，成熟逻辑略承压。国产化率方面，下逛对国产设备遍及加快验证导入，零部件、特别是模组类零部件国产化历程无望加速，板块全体根基面向好。